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07/05/2014
Actualités institutionnelles

Résultats de Coface pour le premier trimestre 2014 (janvier-mars)

Résultats de Coface pour le premier trimestre 2014 (janvier-mars)
Progression significative de tous les indicateurs opérationnels et financiers

- Croissance du chiffre d’affaires de +2,6 % à périmètre et change constants 
- Production de nouveaux contrats en hausse de +13% et taux de rétention record (93,8%)
- Forte amélioration du ratio de sinistralité brut de réassurance à 47,4% (- 4,7 points)
- Baisse du ratio de coûts net de réassurance à 25,0% (-1,3 point)
- Ratio combiné net de réassurance de 77,3% (- 4,1 points) 
- Résultat opérationnel courant en hausse de +14,1% et résultat net (part du groupe) de 36,7 M€ (+23,8%)

Variations en % exprimées en comparaison avec le 1er trimestre 2013

 

Jean-Marc Pillu, directeur général de Coface, a déclaré :

« Les résultats du premier trimestre 2014 témoignent de la pertinence du modèle de croissance rentable que nous avons développé ces trois dernières années.

D’une part, l’amélioration significative de notre ratio de sinistralité confirme la qualité de notre monitoring des risques. D’autre part, une politique commerciale dynamique, soutenue par des innovations produits, nous permet d’offrir à nos clients une gamme de services toujours plus performants, d’accroître notre taux de rétention et de développer notre chiffre d’affaires.

Sur ces bases solides, Coface se fixe à moyen terme des objectifs de croissance et de profita-bilité en forte amélioration, basés sur un ratio combiné net de réassurance en baisse sensible. »

 

 

Le conseil d’administration de Coface SA a examiné les comptes consolidés résumés du 1 er trimestre 2014 lors de sa séance du 25 avril 2014. 
Les données relatives au 1er trimestre 2014 ont fait l’objet d’un examen limité par les commissaires aux comptes.

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1. CHIFFRE D’AFFAIRES

L’activité du premier trimestre confirme le rebond commercial engagé en 2013. Le chiffre d’affaires de Coface s’élève à 370,0 M€ et progresse de +2,6% à périmètre et change constants et +0,1% à périmètre et change courants.

Tous les indicateurs de performance commerciale sont en forte amélioration :
- la production de nouveaux contrats est en hausse de +13% par rapport au premier trimestre 2013,
- le taux de rétention des contrats affiche un niveau record de 93,8% avec des conditions tarifaires stables,
- l’activité de nos clients redémarre, en ligne avec l’évolution du contexte macro-économique mondial.

Cette tendance confirme la confiance des clients et le succès des nouvelles offres de produits et services d’assurance-crédit lancées en 2013 : Coface DashBoard pour les grands comptes et TopLiner en complément de couverture pour les contrats existants, ou encore l’enrichissement de Cofanet avec de nouvelles fonctionnalités. 
Depuis le début de l’année, Coface propose plusieurs nouveaux services innovants qui seront disponibles dans le monde entier : en mars EasyLiner, dédié aux PME et en avril, CofaServe qui permet d’intégrer les services Coface au sein des systèmes d’infomation clients.

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2. PERFORMANCE OPÉRATIONNELLE TRÈS SOLIDE LIÉE À LA FORTE BAISSE DU RATIO COMBINÉ

Au premier trimestre 2014, les effets du plan de transformation jouent à plein par rapport au T1 2013. Les résultats sont en très nette amélioration :

- baisse de 4,7 points du ratio de sinistralité brut de réassurance à 47,4% contre 52,1% (et 51,1% sur l’année 2013),
- nouveau recul des ratios de coûts brut et net de réassurance, respectivement de -0,9 point et de -1,3 point,
- ratio combiné brut de réassurance en forte baisse à 74,6% (-5,6 points versus T1 2013), et ratio combiné net de réassurance de 77,3% (-4,1 points versus T1 2013) contre 82,5% sur l’ensemble de l’exercice 2013.

La forte baisse de la sinistralité et des coûts conduit à un résultat technique net de réassurance de 45,7 M€ en hausse de +28,2%. Le résultat opérationnel courant y compris charges de financement quant à lui progresse de +14,1% à 52,8 M€ et le résultat net consolidé part du groupe atteint 36,7 M€ en croissance de +23,8%.

 

3. OPTIMISATION DE LA STRUCTURE DU CAPITAL DU GROUPE

Présentant un endettement faible à fin 2013 et des fonds propres en progression depuis 3 ans, Coface a décidé d’optimiser sa structure de capital en émettant en mars dernier des titres subordonnés pour 380 M€ auprès d’une base diversifiée d’investisseurs internationaux.

L’opération, sursouscrite dix fois, illustre la confiance dans le modèle de croissance rentable mis en œuvre par Coface sur la base de fondamentaux opérationnels et financiers renforcés.

Suite à cette émission, Coface a pris la décision le 14 avril dernier de procéder à une distribution de 227 M€, dont 100 M€ de distribution exceptionnelle, à l’issue de laquelle le taux d’endettement financier du Groupe demeure à un niveau inférieur à 20% et le rendement sur fonds propres nets des actifs in-corporels (ROTE) progresse de 1 point à 10,2% sur le premier trimestre 2014.

Tenant compte de ces opérations, les agences de notation Moody’s et Fitch ont reconfirmé en mars 2014 les notes de solidité financière (IFS ) du Groupe, respectivement A2 et AA- (perspective stable).

 

4. PERSPECTIVES 2014

Coface anticipe que la croissance mondiale sera plus soutenue cette année (+3,1% après +2,6% en 2013). La reprise modérée en zone euro conjuguée à l’accélération de la croissance aux Etats-Unis, malgré un premier trimestre décevant, contribueront à cette tendance. L’activité restera dynamique dans la plupart des pays émergents.

Dans ce contexte, Coface entend prendre une part active au développement de l’assurance-crédit à tra-vers le monde et poursuivre sa stratégie de croissance durable et profitable, fondée sur l’innovation produit et un modèle de distribution multicanal efficace.

Le présent communiqué est complété de l’ensemble de l’information « réglementée » disponible sur le site coface.com.

 

[1] Résultat opérationnel y compris charges de financement

[2] La variation en comparable est calculée à périmètre et change constants. L’effet périmètre de +0,3% est essentiellement lié à la consolidation de Coface RUS Insurance Company en septembre 2013.

[3] Produits des placements nets de charges et hors coûts de l’endettement.

[4] Hors coûts liés au déménagement. Y compris ces coûts, le ratio combiné net de réassuranceressort à 83,5 % au 31 décembre 2013.

[5] Le « RoTE » (Return on Tangible Equity) correspond au rapport entre le résultat net (part du groupe) y compris coût de l’émission hybride et la moyenne des capitaux propres comptables tenant compte de la distribution (part du groupe) retraités des éléments intangibles (valeur d’actifs incorporels).

[6] Insurer Financial Strength.

Télécharger le communiqué : Résultats de Coface pour le premier trimestre 2014 (janvier-mars) (425,28 kB)

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