Sénégal

principaux Indicateurs économiques

(p) Prévisions

Appréciation du risque

Les perspectives de croissance restent favorables

L’activité économique, qui s’est accélérée en 2015, grâce au démarrage des projets liés au Plan Sénégal Emergent (PSE) et aux bonnes performances du secteur agricole, se poursuit à un rythme satisfaisant. L’amélioration du climat des affaires, susceptible d’encourager l’investissement privé, la poursuite des grands chantiers de l’Etat et le soutien accordé aux secteurs stratégiques (agriculture, agro-industrie, énergie, extraction minière, tourisme) continuent à soutenir l’activité économique. Le gouvernement s’est engagé à promouvoir l’investissement privé dans des activités compétitives et à réduire la consommation publique afin de dégager des marges de manœuvre pour l’investissement public, dont l’efficacité doit, par ailleurs, être accrue. La croissance demeurera solide dans le secteur primaire grâce aux conditions climatiques favorables mais également à l’amélioration des systèmes d’irrigation et des efforts du gouvernement pour promouvoir la plantation de meilleures graines. A plus long terme, le pays, qui exporte déjà des produits pétroliers raffinés, devrait bénéficier de la découverte d’importantes réserves de brut au large de ses côtes, ce qui contribuera, avec la récente mise en production d’une importante centrale à énergie solaire, à améliorer la fourniture d’énergie et à réduire la dépendance énergétique. Le pays espère produire ses premiers barils à l’horizon 2019-2020.
L’inflation reste maîtrisée, bien qu’elle ait augmenté en 2016 du fait de la hausse des loyers et de la demande intérieure. Les pressions inflationnistes devraient s’accroître légèrement en 2017 sous l’effet de la remontée modérée des cours mondiaux des produits de base.

L’effort d’assainissement budgétaire se poursuit, le déficit courant se stabilise à un niveau élevé

Le déficit budgétaire se réduit progressivement conformément aux engagements pris par les autorités dans le cadre d’un programme appuyé par le FMI. L’objectif de déficit 2015 a été respecté et l’objectif initial de 2016 a été maintenu, le gouvernement prévoyant une amélioration de la perception de l’impôt, l’élimination des subventions énergétiques et de nouvelles mesures de rationalisation des dépenses de consommation de l’Etat. La dette publique a fortement progressé ces dernières années, à la faveur, notamment, d’émissions euro-obligataires mais demeure sur une trajectoire viable. En outre, le Sénégal bénéficie de taux d’intérêt souverains parmi les plus faibles d’Afrique subsaharienne.
Le compte courant reste fortement déficitaire en raison d’un important besoin d’importation de biens d’équipement pour la réalisation des projets d’infrastructure et d’investissement (ce qui constitue malgré tout un signe positif de changement structurel à long terme) et d’une forte dépendance énergétique. Le déficit s’est légèrement résorbé en 2016 grâce à des prix du pétrole toujours bas et à des revenus d’exportations légèrement plus élevés.. La facture énergétique devrait progresser à nouveau légèrement en 2017 mais, dans le même temps, les exportations devraient augmenter grâce à la hausse des productions agricole et d’or et à la reprise modérée des cours mondiaux, conduisant à une stabilisation du compte courant. A noter, également, l’effort de diversification entrepris grâce au développement des exportations de ciment et des dérivés du phosphate et l’apport notable que constituent, en termes de recettes en devises, les transferts des travailleurs expatriés et, dans une moindre mesure, le tourisme. Le déficit courant est en grande partie financé par les dons et les prêts au secteur public (auxquels s’ajoutent, certaines années, des émissions euro-obligataires). Le Sénégal peut, en cas de choc, s’appuyer sur les réserves de l’UEMOA , équivalentes à 4 mois et demi d’importations.

Une démocratie solide mais un pouvoir à l’image écornée

Le Sénégal reste un modèle de stabilité et de démocratie dans la région. Le pays a connu sa seconde alternance politique depuis l’indépendance lors de l’élection présidentielle de 2012, remportée par Macky Sall. Cependant, le parti présidentiel est ressorti fragilisé des élections locales de 2014. Le manque d’avancées sociales, le renoncement à certaines promesses électorales (réduction du mandat en cours à cinq ans) et les désaffections au sein de la coalition ont quelque peu terni l’image du chef de l’Etat. L’opposition tente, dans ce contexte, de s’organiser en prévision des élections législatives de mi-2017.
En outre, malgré la reprise du dialogue, un règlement définitif du conflit en Casamance avec le mouvement séparatiste se fait toujours attendre et les relations avec la Gambie restent tendues. Enfin, l’instabilité de la zone sahélienne renforce la menace terroriste au Sénégal.
En matière de gouvernance, même s’il présente encore un risque non négligeable, notamment sur le plan de l’efficacité des pouvoirs publics, le pays se positionne favorablement par rapport à la majorité des pays d’Afrique subsaharienne. L’environnement des affaires est néanmoins difficile (147ème sur 190 pays dans l’édition 2017 du classement Doing Business) comme en témoigne les faibles flux d’investissements directs étrangers par rapport à la moyenne des pays en développement. Avec 90% des 56 mesures du Programme de réforme de l’environnement des affaires et de la compétitivité mises en œuvre, le gouvernement a toutefois fourni d’indéniables efforts en la matière qui devrait se poursuivre dans le but d’attirer des niveaux d’IDE plus en adéquation avec son potentiel.

Dernière mise à jour : Avril 2017