Chine

Situation économique

La dynamique de croissance décevante de la Chine a été alimentée par la vague Omicron et la réponse stricte du pays en matière d'endiguement, puisque le taux de croissance du PIB en 2022 n'a pas atteint l'objectif officiel de 5,5 % et s'est établi à 3 %. Les mesures zéro-covid ont émoussé le mécanisme de transmission des mesures de politique de soutien du gouvernement, les rendant moins efficaces pour stimuler l'activité économique. La consommation (39 % du PIB) a été considérablement freinée par l'impact de la politique zéro-covide (ZCP), ne contribuant que pour 1,2 point de pourcentage (ppts) à la croissance du PIB au cours des trois premiers trimestres de 2022, contre environ 4,1 ppts au cours de la période de cinq ans précédant la pandémie. La solide croissance des exportations a fortement stimulé l'économie chinoise en 2021 et pendant la majeure partie de 2022, les exportations nettes (les échanges de biens et de services représentaient 34 % du PIB de 2020) contribuant à hauteur de 1,0 point de pourcentage à la croissance au cours des neuf premiers mois de 2022. Mais l'environnement mondial devenant moins favorable dans un contexte de ralentissement économique mondial, on assistera à une rotation des moteurs de croissance des exportations vers la consommation des ménages, alors que la Chine se rapproche rapidement de la réouverture en 2023. L'investissement (42 % du PIB) maintiendra probablement une contribution stable (0,8 ppts en janvier-septembre 2022), car le secteur immobilier devrait se stabiliser, tandis que la croissance de l'industrie manufacturière et des investissements dans les infrastructures ralentit modestement. L'assouplissement de la politique du zéro-covid en décembre 2022 signale une évolution vers une réouverture en 2023, bien que la mise en œuvre reste très incertaine, car l'assouplissement des freins a contribué à une forte augmentation des infections, ce qui a perturbé la production et les chaînes d'approvisionnement. Si la réouverture stimule la consommation chinoise, une reprise complète prendra du temps car, outre l'impact du PCZ, une reprise plus faible des revenus, une forte préférence pour l'épargne et une diminution de la richesse nette (associée à la baisse des prix des actifs financiers et immobiliers) ont également affecté le comportement de consommation.

Sur le marché immobilier, un ensemble plus complet de mesures de politique du logement annoncé en novembre 2022, qui s'attaque non seulement à la demande de logements et à l'achèvement des projets, mais aussi aux difficultés de financement des promoteurs, contribuera probablement à stabiliser le secteur immobilier (7 % du PIB, mais jusqu'à 29 % avec les activités liées à l'immobilier). Là encore, des facteurs structurels tels que l'évolution démographique et l'excès d'offre dans les villes de rang inférieur constituent des risques à long terme pour le marché du logement.

L'inflation restera probablement modérée en 2023, en raison de la faiblesse de la demande intérieure, mais aussi d'autres facteurs tels que le poids plus important accordé aux denrées alimentaires, notamment aux porcs, que dans les autres principales économies, et la baisse des importations de biens de consommation en raison de la capacité industrielle chinoise. La pression soutenue de la désinflation et une croissance toujours inférieure à la tendance justifieront le maintien par la PBOC d'une politique monétaire accommodante, avec une certaine marge de manœuvre pour des mesures d'assouplissement supplémentaires, mais en fonction des performances économiques de la Chine, de la dépréciation du CNY et des pressions des sorties de capitaux.

Solde budgétaire et extérieur

La forte performance des exportations depuis 2020 risque de se heurter à de grandes difficultés en 2023 dans un contexte d'affaiblissement de la demande mondiale et de normalisation de la chaîne d'approvisionnement. Conjugué à un creusement attendu du déficit du commerce des services avec la réouverture de la Chine et le retour des touristes chinois à l'étranger, nous prévoyons donc que l'excédent de la balance courante se réduira en 2023. La politique budgétaire restera un moteur essentiel des perspectives économiques de 2023, le déficit budgétaire étant maintenu autour de 3 % du PIB. Le gouvernement devrait annoncer davantage de mesures de relance pour stabiliser l'économie, à la suite de la Conférence centrale sur l'économie, qui met l'accent sur la stimulation de la demande intérieure en 2023. L'Assemblée populaire nationale (APN) du mois de mars fournira davantage de détails, alors que l'on s'attend de plus en plus à ce que l'objectif officiel du PIB pour 2023 soit supérieur à 5 %.

Xi consolide son pouvoir politique

Xi Jinping a obtenu un troisième mandat de secrétaire général du Parti communiste chinois (PCC) en octobre 2022. Le comité permanent du Politburo, la plus haute instance décisionnelle du PCC, a connu quatre changements, tous connus pour être des alliés de Xi. Le chef du Parti de Shanghai, Li Qiang, devrait devenir le prochain premier ministre en mars 2023, après la session annuelle du CNP, en remplacement de Li Keqiang. Les conventions de la transition politique du Parti semblent avoir changé, puisque plusieurs personnes âgées de 68 ans ou plus ont été promues au Politburo (le ministre des affaires étrangères Wang Yi, 68 ans) ou ont vu leur mandat prolongé (la vice-présidente de la CMC Zhang Youxia, 72 ans). Plus important encore, l'équipe économique et financière est appelée à être complètement remaniée. Les résultats du 20e Congrès du Parti ont mis en évidence la prédominance de Xi au sein du Parti, suggérant que les récents problèmes, notamment les difficultés économiques, le mécontentement à l'égard de la position "zéro COVID" et les relations de plus en plus tendues avec les économies avancées occidentales, n'ont pas réussi à entamer l'emprise de Xi sur le pouvoir. Aucun successeur n'a été désigné, ce qui laisse entrevoir la possibilité que Xi puisse se maintenir au pouvoir au-delà d'un troisième mandat.

Paiement

Le paiement en espèces est généralement utilisé pour les transactions de détail en face à face. En raison des contrôles stricts des capitaux imposés par les autorités, un individu peut acheter au maximum 50 000 USD par an. De plus, lorsqu'une entreprise chinoise effectue un paiement international dans une devise étrangère, elle doit soumettre une demande de paiement en devise étrangère à la banque locale, accompagnée de documents justificatifs comme les contrats de vente et les factures. L'ensemble du processus peut être assez long et il est possible que la banque refuse la transaction.

Les traites d'acceptation commerciale (CAD) et les traites d'acceptation bancaire (BAD) sont deux méthodes communes de paiement pour les entreprises chinoises. Il s'agit de deux instruments négociables : alors que la CAD est émise par des sociétés pour confier au payeur le paiement inconditionnel du montant spécifié au bénéficiaire à la date prévue, la BAD est émise par le demandeur de l'acceptation, confiant à la banque d'acceptation le paiement inconditionnel d'une certaine somme au bénéficiaire ou au porteur à la date prévue. Dans la pratique, la BAD est considérée comme plus sûre et donc mieux acceptée que la CAD.

Les lettres de crédit et les chèques sont également utilisés, mais ils sont moins populaires en Chine. L'utilisation de lettres de crédit est généralement limitée aux grandes entreprises, et les chèques sont rarement utilisés par les particuliers et les entreprises.

Les virements bancaires SWIFT sont également parmi les moyens de paiement les plus populaires, car ils sont rapides, sûrs et soutenus par un réseau bancaire développé, tant au niveau international que national.

Recouvrement des créances

Phase amiable

Le créancier passe des appels téléphoniques et envoie des lettres de recouvrement pour poursuivre le débiteur pour paiement. Si le débiteur est réceptif et reconnaît la dette, les deux parties négocieront des plans de paiement pour tenter d'obtenir le règlement du paiement. En cas de litige, les deux parties doivent parvenir à un accord ou offrir une remise sur le montant de la dette.

Procédure judiciaire

Le système judiciaire chinois est complexe. Il se compose de multiples tribunaux à différents niveaux. Les tribunaux populaires (de comté ou municipaux) constituent le niveau le plus bas. Ils sont compétents dans la plupart des affaires de première instance. Les tribunaux populaires intermédiaires traitent certaines affaires en première instance, telles que les grandes affaires ayant un rapport avec l’étranger, ainsi que les appels interjetés contre des décisions rendues par les tribunaux populaires de base. Au niveau supérieur, la Haute Cour populaire tranche les grandes affaires en première instance. La Cour populaire suprême, qui se situe au niveau le plus haut, s’occupe des questions d’interprétation et est compétente dans les affaires ayant de grandes conséquences au niveau du pays.

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Si la dette est purement pécuniaire, qu'il n'y a pas d'autre litige entre le créancier et le débiteur, et que l'ordonnance de remboursement peut être signifiée au débiteur, le créancier peut demander une ordonnance de remboursement contre le débiteur au tribunal. Le débiteur dispose d'un délai de 15 jours pour rembourser la dette après l'émission de l'ordonnance ; sinon, il doit présenter une défense avant le délai de paiement. Si le débiteur ne fait ni l'un ni l'autre, le créancier peut demander l'exécution. Toutefois, si la défense ou l'opposition écrite du débiteur est approuvée par le tribunal et que la décision de mettre fin à l'ordre de paiement de la dette est rendue, l'ordre de paiement de la dette sera invalidé et le créancier pourra choisir d'intenter une action en justice. Dans la pratique, les créanciers n'ont généralement pas recours à la procédure accélérée et engagent immédiatement une procédure judiciaire lorsque la phase amiable échoue.

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La procédure judiciaire commence lorsque le créancier intente l'action et dépose l'état des créances auprès de la juridiction compétente en la matière. Une fois l'affaire acceptée, l'assignation à comparaître sera remise aux parties en cause. Habituellement dans un délai d'un mois, la première audience sera organisée et le tribunal fera une dernière tentative pour parvenir à un accord de paiement entre créancier et débiteur par médiation. En l'absence d'accord, le litige se poursuivra par plusieurs séries d'audiences, avant qu'un jugement ne soit rendu par le tribunal.

En théorie, une décision de première instance peut être rendue dans les six mois suivant l'acceptation de l'affaire, mais en pratique, la procédure peut durer plus longtemps lorsque la complexité de l'affaire augmente (par exemple, lorsqu'il y a plus d'un créancier ou lorsqu'une partie étrangère est impliquée). Dans certains cas, l'ensemble du processus peut durer d'un à deux ans. En outre, la procédure en appel doit être close dans les trois mois suivant l'acceptation de l’appel.

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Exécution d’une décision de justice

Les jugements nationaux, une fois obtenus, peuvent être exécutés, par exemple, en saisissant les comptes bancaires du débiteur, ses biens, ou par un transfert de droits. Le créancier peut demander l'exécution devant le tribunal populaire ou auprès d'un officier chargé de l'exécution.

Pour les jugements étrangers, la reconnaissance et l'exécution sont fondées sur les dispositions d'un traité international conclu ou auquel la Chine et le pays étranger ont adhéré ou sur le principe de réciprocité. Dans la pratique, l'exécution des sentences arbitrales étrangères est plus facile que l'exécution des décisions judiciaires étrangères en Chine, car plus de 150 pays, dont la Chine, ont signé et ratifié la Convention des Nations unies pour la reconnaissance et l'exécution des sentences arbitrales étrangères (New York, 10 juin 1958).

Une autre méthode d'exécution est l'« arrangement sur la reconnaissance et l'exécution réciproques des jugements en matière civile et commerciale » (REJA) entre la Chine et Hong Kong. Il existe des accords similaires entre la Chine continentale et Macao, ainsi qu'entre la Chine continentale et Taïwan. Ces accords fournissent une base juridique aux tribunaux chinois pour l'exécution des jugements de Hong Kong, Macao et Taïwan. Ils permettent aux créanciers de recourir aux tribunaux de Hong Kong, de Macao et de Taïwan pour des affaires en Chine continentale.

Procédure d’insolvabilité

Les parties peuvent convenir d'arrangements de restructuration de la dette sans avoir recours aux tribunaux. Toutefois, de tels arrangements ne doivent pas mettre en péril les intérêts d'autres créanciers, faute de quoi ils pourraient être déclarés nuls par la suite dans le cadre d'une procédure judiciaire de faillite.

La loi chinoise de 2007 sur la faillite des entreprises définit trois types de procédures formelles de faillite : la faillite, la réorganisation et la conciliation.

PROCÉDURE DE RESTRUCTURATION

Elle peut éviter à une entreprise disposant d'actifs abondants mais rencontrant des problèmes de liquidités d'entrer en faillite. Le débiteur ou le créancier peut demander au tribunal la Restructuration, ce qui permet au débiteur de gérer ses biens sous la supervision d'un administrateur. Un plan de restructuration devrait être approuvé par la majorité des créanciers de chaque classe de vote (créanciers garantis, créanciers, employés…) lors des assemblées des créanciers, puis envoyé au tribunal pour approbation dans les dix jours suivant la date de son adoption.

Après la mise en œuvre du plan de restructuration, l'administrateur supervisera et soumettra au tribunal un rapport sur l’exécution par le débiteur. L'administrateur ou le débiteur doit déposer une demande d'approbation auprès du tribunal dans les 10 jours suivant la date de l'adoption.

RAPPROCHEMENT

Cette procédure permet à l'entreprise de régler ses dettes avec son créancier avant la déclaration judiciaire de faillite du débiteur. Ce dernier soumet directement une proposition de paiement au tribunal et, après avoir reçu l'approbation du tribunal sur la proposition de paiement transactionnel, récupère ses biens et son entreprise auprès des administrateurs. L'administrateur supervisera l’exécution par le débiteur et fera rapport au tribunal. Si le débiteur ne met pas en œuvre la proposition de compromis, le tribunal met fin à cette procédure et déclare le débiteur en faillite, comme le demandent les créanciers.

FAILLITE

Cette procédure a pour but de liquider une société insolvable et de distribuer ses actifs à ses créanciers. La demande de faillite doit être déposée auprès du tribunal et peut être envoyée à la fois au nom du débiteur et d'un créancier. Une fois la demande de faillite acceptée, le tribunal nommera un administrateur du comité de liquidation et le débiteur sera informé dans les cinq jours et tenu de soumettre un état financier au tribunal dans les 15 jours. L'administrateur vérifiera les réclamations et distribuera les biens aux créanciers. Une fois la distribution finale terminée, le tribunal recevra le rapport de l'administrateur et décidera s'il y a lieu de clore la procédure dans les 15 jours.

DISPOSITIONS SPÉCIALES CONCERNANT LES PROCÉDURES DE FAILLITE DES ENTREPRISES PENDANT LA PANDÉMIE COVID-19 DE 2020 :

Dans le cas où les créanciers demandent l'ouverture d'une procédure de faillite d'entreprise en raison du défaut de paiement de la dette du débiteur à la suite de la pandémie ou des mesures de prévention de la pandémie, le tribunal populaire doit s'efforcer de prévenir la faillite du débiteur en facilitant activement la négociation de la dette entre le débiteur et le créancier par des mesures telles que le paiement échelonné, l'extension des conditions de crédit, la révision des prix contractuels.

Le tribunal devrait distinguer les entreprises en difficulté financière principalement en raison de COVID-19 de celles qui souffraient déjà de difficultés financières avant la pandémie. Pour les premières, la procédure de faillite sera empêchée, tandis que pour les secondes, le tribunal les laissera faire faillite.

Dernière mise à jour : avril 2023