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TurquiePerspectives de croissance moroses dans un contexte de soutien politique limité et de dépendance au pétrole
L'économie irakienne devrait connaître une légère contraction en 2025, reflétant les contraintes persistantes en matière de production pétrolière, la faiblesse des prix du pétrole, la lenteur du développement des secteurs non pétroliers et un environnement commercial difficile. Si la croissance globale devrait redevenir positive en 2026, la reprise sera probablement progressive et inégale, influencée par l'augmentation de la production pétrolière, le rythme des investissements publics et la situation politique nationale et régionale. Les dépenses publiques (20 % du PIB) devraient être le principal moteur de la croissance, soutenues par l'augmentation des dépenses salariales dans le secteur public et les engagements en matière de dépenses d'investissement. La consommation privée (45 % du PIB) devrait apporter une contribution modeste, freinée par un taux de chômage élevé, une faible confiance des consommateurs et une croissance limitée du crédit. Sur le plan extérieur, les exportations ne devraient se redresser que marginalement, limitées par les restrictions persistantes de l'offre de pétrole et l'incertitude de la demande mondiale. Parallèlement, les importations devraient augmenter, sous l'effet des investissements publics et de la demande des ménages, ce qui pourrait peser sur les exportations nettes (environ 10 % du PIB). En conséquence, la contribution globale du commerce net à la croissance du PIB en 2026 pourrait rester neutre ou devenir légèrement négative. Cette composition suggère que la reprise restera largement tirée par les pouvoirs publics, ce qui souligne l'importance de rétablir la marge de manœuvre budgétaire et d'améliorer l'efficacité du secteur public. L'activité du secteur privé et le commerce extérieur ne devraient pas apporter un soutien important tant que la confiance ne s'améliorera pas et que les goulets d'étranglement structurels ne seront pas résolus.
L'inflation devrait rester faible et stable grâce à une demande intérieure modérée, à la modération des prix des denrées alimentaires et à un taux de change relativement stable. En janvier 2025, l'Irak a transféré toutes les transactions internationales légitimes vers des banques commerciales utilisant des canaux bancaires correspondants officiels, la banque centrale fournissant des devises étrangères en fonction de la demande vérifiée. Cette réforme a considérablement réduit l'écart entre les taux de change officiels et parallèles : alors que le taux officiel était de 1,300 dinars pour un dollar, le taux parallèle était d'environ 1,307 en août 2025, contre 2,880 en janvier 2024. La poursuite des progrès dépend de l'amélioration de l'accès aux services bancaires et du renforcement des contrôles sur le commerce informel.
Pression budgétaire croissante et réserves en baisse
La situation budgétaire de l'Irak devrait continuer à se détériorer, avec un déficit budgétaire en augmentation. Cette érosion reflète la hausse des dépenses publiques, en particulier en matière de salaires et de subventions, dans un contexte de baisse des recettes pétrolières. Au cours des cinq premiers mois de 2025, les recettes pétrolières ont représenté 91 % du budget fédéral, soulignant la persistance de la dépendance au pétrole. Alors que les prix du pétrole restent bas et que la production est limitée par les accords de l'OPEP+ et les contraintes de capacité, la marge de manœuvre budgétaire se réduit, ce qui accroît la pression sur le gouvernement pour qu'il limite les dépenses ou accélère les efforts de diversification attendus depuis longtemps. Le pays produit actuellement en dessous de son quota OPEP+ dans le cadre de l'ajustement prévu pour compenser la surproduction passée (environ 4,03 millions de barils par jour (bpj), contre un quota OPEP+ de 4,86 millions de bpj). En conséquence, la dette publique devrait dépasser 55 % du PIB d'ici la fin 2026, annulant ainsi la consolidation réalisée au cours des années précédentes et suscitant des inquiétudes quant à la viabilité budgétaire en l'absence de réformes. Plus de 80 % de la dette publique totale est détenue par des créanciers nationaux, dont une part importante est due à la Banque centrale d'Irak.
L'excédent courant devrait continuer à se réduire, car les recettes des exportations de pétrole diminuent et la demande d'importations reste relativement résistante. Les exportations de pétrole dominent les exportations totales de l'Irak, représentant généralement environ 90 % à 95 % des recettes totales d'exportation du pays. Si la position extérieure reste positive, la diminution des réserves de change rend l'Irak plus vulnérable aux chocs négatifs des prix du pétrole ou aux pressions financières, d'autant plus que les progrès en matière de diversification des exportations sont limités. Les réserves internationales ont progressivement diminué, passant d'environ 100 milliards de dollars à la fin de 2024 à 97 milliards de dollars en mai 2025 (soit l'équivalent d'environ 12 à 18 mois d'importations). L'Irak continue d'attirer d'importants investissements directs étrangers (IDE) , dont les flux ont atteint des niveaux records au début de 2024 et dont le stock total a dépassé 110 milliards de dollars, principalement dans le secteur pétrolier et gazier, mais aussi de plus en plus dans le logement, les infrastructures et les services. L'intérêt croissant pour l'agriculture et l'industrie manufacturière témoigne des efforts de diversification.
Les perspectives politiques restent incertaines
La politique irakienne est marquée par la fragmentation communautaire et la présence continue de groupes armés opérant en dehors du contrôle de l'État. Le paysage politique est très fragmenté, le pouvoir étant réparti entre les partis chiites, sunnites et kurdes . Les principaux blocs chiites comprennent le Cadre de coordination, aligné sur l'Iran, et l'influent Mouvement sadriste. La représentation sunnite est divisée entre des partis tels que Taqaddum et Azm, tandis que la scène politique kurde est dominée par le Parti démocratique du Kurdistan (PDK) et l'Union patriotique du Kurdistan (UPK), rivaux. La politique de coalition restera cruciale. En effet, les prochaines élections législatives, prévues en novembre 2025, constitueront un moment charnière. Alors que les blocs politiques se réorganisent et que de nouvelles alliances émergent, le résultat influencera le rythme des réformes institutionnelles et la prise de décisions économiques en 2026 et au-delà. Les élections devraient être très disputées, avec des questions non résolues telles que la décentralisation, le partage des revenus pétroliers et l'intégration des milices qui jettent une ombre sur le processus. Compte tenu de l'histoire de l'Irak en matière de longues négociations post-électorales, la formation d'un nouveau gouvernement pourrait prendre des mois, ce qui pourrait retarder les décisions politiques et les investissements clés. Toutefois, si le processus électoral est géré de manière transparente, il pourrait renforcer la légitimité politique et ouvrir la voie à une réforme progressive. La communauté internationale et les investisseurs suivront la situation de près.
Les tensions entre Bagdad et le gouvernement régional du Kurdistan concernant le partage des revenus pétroliers et les exportations exacerbent l'instabilité interne . La corruption, le chômage et la médiocrité des services publics alimentent le mécontentement de la population et le risque de nouvelles manifestations. Le contexte régional plus large, avec la position délicate de l'Irak entre l'Iran et les États-Unis, ajoute à l'incertitude, en particulier compte tenu du risque de propagation du conflit.
Les relations internationales de l'Irak devraient continuer à être façonnées par leur délicat équilibre entre les grandes puissances mondiales et régionales. Les relations avec les États-Unis devraient se concentrer principalement sur la coopération en matière de sécurité, en particulier la présence des troupes de la coalition dirigée par les États-Unis et les efforts visant à contenir les vestiges de l'État islamique. L'Irak continuera également à entretenir des liens étroits avec l'Iran, compte tenu des liens politiques, économiques et sécuritaires profonds qui unissent les deux pays, allant des importations d'énergie à l'influence des milices pro-iraniennes. Cependant, Bagdad devrait rechercher une plus grande autonomie, afin d'éviter d'être entraîné dans les tensions entre les États-Unis et l'Iran. L'Irak cherchera à renforcer ses liens avec les États du Golfe et la Turquie par le biais de la coopération économique, du commerce et des investissements, en particulier dans les domaines des infrastructures et de l'énergie. L'instabilité dans l'est de la Syrie reste un risque externe majeur, car elle pourrait s'étendre à l'Irak, notamment en raison de la porosité des frontières et des activités militantes. La présence de groupes armés et de réseaux de contrebande le long de la frontière continuera de poser des défis à la sécurité et au contrôle des frontières irakiens.
