Paraguay

Rebond de l'économie en 2023

En 2023, la reprise de l'activité devrait être principalement portée par l'agriculture (16% du PIB), qui a été fortement affectée en 2022 par une sécheresse sévère, entravant ainsi le rendement du secteur (la production de soja a chuté de 60% lors de la récolte 2021-2022). L'amélioration attendue des conditions météorologiques contribuera également à un rebond des transports (grâce à l'augmentation du niveau des cours d'eau) et de la production d'électricité dans les centrales hydroélectriques, favorisant ainsi le secteur des services publics (7 % du PIB). En outre, les tendances susmentionnées devraient également conduire à une augmentation des exportations malgré le ralentissement attendu de l'activité mondiale (y compris chez ses principaux partenaires commerciaux, le Brésil, l'Argentine, le Chili et la Russie, par ordre décroissant) et un certain tassement des prix des produits agricoles de base. Il convient également de noter que le Paraguay ne consomme que 16 % de l'énergie qu'il produit ; le reste est exporté vers des pays tels que l'Argentine et le Brésil, le Paraguay partageant à parts égales avec ces deux pays les centrales hydroélectriques de Yacyretá et d'Itaipú sur le fleuve Parana.

La consommation des ménages (64 % du PIB) devrait augmenter, stimulée par un marché de l'emploi plus solide (dans un contexte de reprise de l'activité intérieure) et par l'atténuation progressive des pressions inflationnistes, ces deux forces l'emportant sur le resserrement des conditions de crédit. Toutefois, le durcissement des conditions d'emprunt au niveau mondial devrait se traduire par une croissance timide des investissements bruts en capital fixe. Les investissements privés et publics devraient être orientés principalement vers l'industrie manufacturière et les infrastructures, respectivement, favorisant ainsi le secteur de la construction. En fait, le gouvernement a essayé d'accroître les partenariats public-privé (PPP), qui comprennent l'expansion et la modernisation de la route PY01 (pour un coût estimé à 445 millions d'USD).

Réduction du déficit budgétaire - retour à un excédent de la balance courante

Le budget 2023 estime le déficit budgétaire à 2,3 % du PIB. Cela signifie que la loi sur la responsabilité budgétaire, qui limite le déficit nominal à 1,5 % du PIB, restera suspendue (le déficit ne devrait repasser sous le plafond qu'en 2024). Le déficit budgétaire se réduira principalement en raison du rebond de l'activité, qui favorisera la collecte des impôts. Cela devrait compenser la hausse attendue des paiements d'intérêts dans un contexte de hausse des coûts d'emprunt au niveau mondial. Il est important de noter qu'en mars 2023, environ 88 % de la dette publique était extérieure (dont 53 % auprès d'organismes multilatéraux). Cela dit, d'ici la fin de l'année 2023, le ratio dette/PIB diminuera et ne devrait pas dépasser la limite de 40 % du PIB fixée par le cadre budgétaire statutaire.

En ce qui concerne les comptes extérieurs, le compte courant du Paraguay devrait redevenir excédentaire en 2023, la balance commerciale redevenant positive. En effet, l'amélioration des exportations de produits agricoles et d'électricité devrait dépasser l'augmentation des importations (en supposant une certaine détente des prix des matières premières énergétiques par rapport à 2022, ce qui entraînerait une diminution des dépenses liées à l'achat de carburant à l'étranger). Les exportations de produits agricoles comprennent le soja et la viande, et représentent 55 % des exportations totales, tandis que l'électricité contribue à hauteur de 11 %. En outre, le déficit des services pourrait se réduire légèrement en raison de la baisse des coûts de transport. En revanche, le déficit des revenus primaires devrait se creuser en raison d'un rapatriement plus important des bénéfices par les entreprises étrangères (dans un contexte de reprise de l'activité). En outre, l'excédent des revenus secondaires se réduira, car les envois de fonds des expatriés (1,3 % du PIB) seront affectés par l'affaiblissement progressif des marchés de l'emploi dans les principaux pays d'origine des ressources (à savoir l'Espagne et les États-Unis). Enfin, les réserves de change s'élevaient à 8,8 milliards USD en avril 2023, couvrant environ 7 mois d'importations.

Le Colorado a assuré la continuité de sa longue domination

En avril 2023, le Paraguay a organisé des élections générales à un tour. Santiago Peña, du parti de droite Colorado au pouvoir, a remporté la course à la présidence après avoir obtenu 42,7 % des voix. M. Peña est un économiste formé aux États-Unis et a travaillé auparavant au Fonds monétaire international. Il a été ministre des finances pendant le mandat présidentiel d'Horácio Cartes (2013-2018). Il est entré en fonction le 15 août 2023 pour un mandat de cinq ans. En plus de conserver la présidence, le Colorado a également été en mesure d'augmenter son nombre de sièges au Congrès, atteignant une majorité simple dans les deux chambres du Parlement. À la Chambre basse, il détiendra 49 des 80 sièges (contre 43 avant les élections), tandis qu'au Sénat, il occupera 23 des 45 sièges (contre 17 auparavant). En outre, il a remporté 15 des 17 postes de gouverneur d'État qui étaient à pourvoir lors des élections. Par ailleurs, il reste à voir si le nouveau président sera en mesure d'améliorer la lutte contre la corruption. Selon l'indice de perception de la corruption 2022, le Paraguay se classe 137e sur les 180 pays étudiés par Transparency International.

En ce qui concerne les relations étroites que le pays entretient depuis longtemps avec Taïwan, le nouveau gouvernement a promis de les maintenir, mais il risque de subir des pressions constantes de la part des agriculteurs pour qu'ils les réorientent vers la Chine. Le secteur agricole affirme que les liens avec Taïwan ont rendu difficile la vente de soja et de bœuf à la Chine. De plus, en janvier 2023, lors d'une réunion bilatérale, les présidents du Brésil et de l'Uruguay ont fait part de leur intention d'entamer des négociations en vue d'un accord de libre-échange entre le bloc commercial du Mercosur et la Chine. Toutefois, comme le Paraguay reconnaît la souveraineté de Taïwan, cela compliquerait le processus de négociation. Enfin, le nouveau gouvernement devra bientôt renégocier le traité signé avec le Brésil sur la création de la centrale hydroélectrique d'Itaipu. La période de 50 ans excluant toute modification dans des domaines tels que les tarifs et la commercialisation de l'énergie a expiré en août 2023. À cet égard, M. Peña a déclaré qu'il chercherait à augmenter les revenus afin d'accroître les investissements dans les lignes de transmission et de distribution et de créer des emplois.

Dernière mise à jour : septembre 2023