Des nuages sombres sur l'économie danoise en 2023
Malgré une croissance économique résiliente en 2022, tirée par les exportations et les investissements privés, l'économie danoise devrait connaître un ralentissement modéré en 2023, en raison du maintien des prix élevés de l'énergie et de l'inflation, combiné à une diminution de l'épargne privée. L'invasion russe de l'Ukraine n'a eu qu'un impact direct limité sur l'économie danoise, la Russie représentant moins de 1 % des exportations de biens du Danemark et seulement 2 % de ses importations. Les réductions des exportations de gaz russe vers le Danemark n'ont également eu qu'un effet direct mineur, car le gaz naturel ne représentait que 6 % du bouquet énergétique en 2021 (et peut être remplacé par d'autres sources), contre 48 % pour l'éolien, 21 % pour la bioénergie et 16 % pour le charbon. Si l'impact direct est limité, l'impact indirect, via la hausse générale des prix de l'énergie sur le marché européen, se répercute sur les prix des denrées alimentaires et des autres biens en raison de l'augmentation des coûts de production et de transport. Cela a fait grimper le taux d'inflation annuel au Danemark à environ 7,7 % en moyenne en 2022, soit le taux le plus élevé depuis 1982, année où le Danemark a subi le deuxième choc pétrolier. On s'attend à ce que les prix à la consommation augmentent encore en 2023, mais à un rythme plus lent qu'en 2022. Les tensions sur les prix érodent le pouvoir d'achat des ménages privés. Ensuite, et avec la diminution de l'épargne, la croissance de la consommation devrait encore ralentir au cours des mois d'hiver - printemps. Des revendications salariales plus élevées en 2023 sont probables car le marché du travail reste solide avec un taux de chômage qui a atteint son plus bas niveau depuis 14 ans et des offres d'emploi proches du double de leur niveau pré-pandémique.
Afin de stabiliser les anticipations d'inflation et du fait que la couronne danoise est ancrée à l'euro, la banque centrale du Danemark a augmenté son taux d'intérêt directeur de 320 points de base en 2022 et au premier trimestre 2023 pour le porter à 2,60 %, et devrait suivre la BCE pour le reste de l'année. La hausse des taux d'intérêt constituera un frein supplémentaire aux dépenses privées, notamment à l'investissement dans le logement, car les taux hypothécaires (essentiellement variables) ont déjà sensiblement augmenté au cours du second semestre de 2022. De manière générale, l'investissement privé sera limité en 2023 en raison de l'inflation élevée et de l'incertitude financière croissante. Le soutien proviendra des aides publiques accordées aux ménages et aux entreprises pour faire face à la hausse des prix de l'énergie. En outre, des investissements sont prévus dans le cadre du Fonds de relance de l'UE, dont le Danemark reçoit 923 millions d'euros pour la période 2021-2027 pour des investissements axés sur la transition écologique et numérique. Malgré tout, les perspectives du Danemark sont meilleures que celles de nombreux autres pays européens, car il s'est spécialisé dans des marchés de niche, notamment les produits alimentaires (porc et fromage), les produits pharmaceutiques et la technologie des énergies renouvelables, qui sont moins sensibles aux fluctuations cycliques.
Les deux excédents se réduisent un peu
En 2023, l'excédent public devrait diminuer car les dépenses liées à la guerre en Ukraine (réfugiés et dépenses de défense) et à l'énergie pèseront sur le budget. Par conséquent, la faible dette publique ne devrait que diminuer un peu. L'excédent de la balance courante a atteint un niveau record en 2022 grâce à une augmentation extrême de l'excédent des échanges de services, probablement due à des bénéfices élevés dans le transport maritime. Avec une demande attendue plus faible de la part des partenaires commerciaux d'Europe occidentale pour les biens danois et les services maritimes, ainsi qu'une légère normalisation des prix à l'importation, l'excédent de la balance courante devrait se contracter quelque peu mais rester à un niveau élevé.
Le bloc de centre-gauche victorieux a formé une nouvelle coalition gauche-droite
En novembre 2022, des élections générales ont eu lieu au Danemark, le Premier ministre Mette Frederiksen ayant convoqué une élection surprise début octobre, à la suite d'un scandale lié à la décision illégale d'abattre l'ensemble de la population de visons du pays par crainte d'une nouvelle variante du COVID en 2020. Le parti social-démocrate de M. Frederiksen a remporté l'élection et obtenu 50 des 179 sièges du parlement, son meilleur résultat électoral depuis 20 ans, tandis que le principal parti d'opposition, le Venstre (libéral-conservateur), a presque réduit de moitié le nombre de ses sièges, qui s'élève désormais à 23. Dans un paysage politique composé de 16 partis, les partis sont généralement divisés entre un bloc "rouge" de centre-gauche et un bloc "bleu" de centre-droit. À la fin de l'année 2022, abandonnant les négociations avec les alliés traditionnels de gauche, les sociaux-démocrates de Frederiksen ont formé une coalition avec les libéraux et les modérés (qui ont remporté lors de leur première participation électorale 16 sièges et sont devenus le deuxième plus grand parti du parlement), obtenant 89 sièges sur 179. Le nouveau gouvernement rompt avec le traditionnel clivage gauche-droite danois pour la première fois depuis plus de quatre décennies et constitue le premier gouvernement de coalition majoritaire au Danemark depuis 1993.
L'inflation, le changement climatique, les soins de santé et l'immigration sont les questions les plus importantes pour les Danois. La coalition a exprimé son ambition de rendre le Danemark climatiquement neutre d'ici 2045 et de réduire les émissions de dioxyde de carbone au niveau national. Dans le contexte de la guerre en Ukraine, les Danois ont voté le 1er juin 2022 en faveur de l'adhésion à la politique commune de défense et de sécurité de l'Union européenne, mettant ainsi fin à une période d'exclusion de 30 ans. Cela signifie que le pays pourra participer à des opérations militaires conjointes de l'UE et coopérer au développement et à l'acquisition de capacités militaires au sein de l'UE. Le gouvernement devrait rester en place jusqu'aux prochaines élections régulières, en novembre 2026. Une autre élection anticipée est possible, mais très peu probable, étant donné la stabilité traditionnelle du système politique danois et le faible soutien dont bénéficient les partis de la coalition dans les sondages réalisés depuis l'élection.