Émirats arabes unis

principaux Indicateurs économiques

(e) : Estimation (p) : Prévision *La dette publique brute

Appréciation du risque

La croissance s'accélérera en 2022

La croissance économique des Émirats arabes unis (EAU) devrait accélérer en 2022 grâce à l'augmentation de la production et des exportations d'hydrocarbures. Une forte hausse des revenus pétroliers stimulera également la demande intérieure. La consommation privée (35 % du PIB) devrait être le principal moteur en raison de la normalisation économique grâce au taux de vaccination élevé (90 %), de la hausse de la confiance et de certaines réformes mises en œuvre par les autorités pour attirer les travailleurs étrangers et les résidents qui avaient déserté en 2020 (à savoir le visa de résidence à long terme, le visa de retraite, l'interdiction de conserver les passeports des employés, la protection contre le chômage, etc.) Bien qu'ayant pris fin en mars 2022, le coup de pouce à l'emploi de l'Expo 2020 soutiendra également les dépenses des ménages. Les revenus du tourisme (environ 8 % du PIB en 2019) pourraient passer de 25 milliards de dollars en 2021 à 40 milliards de dollars en 2022, dépassant ainsi les niveaux antérieurs à la COVID, grâce à l'Expo, à la Coupe du monde Qatar 2022 et à l'introduction de visas touristiques à entrées multiples et de longue durée. Le retrait des dernières restrictions de production de l'OPEP+ en 2022 sera l'autre principal moteur de croissance. Après avoir augmenté de près de 14% au cours des quatre premiers mois de 2022, la production d'hydrocarbures des EAU (environ 30% du PIB) devrait augmenter de près de 13% en 2022. Les investissements (20% du PIB) augmenteront également, soutenus par le plan de diversification économique d'Abu Dhabi et l'augmentation des revenus des hydrocarbures. L'émirat a annoncé son intention d'investir 6 milliards de dollars au cours des cinq prochaines années dans les industries culturelles et créatives afin de réduire sa dépendance au pétrole, après avoir dépensé environ 2,5 milliards de dollars au cours des cinq dernières années. D'autre part, l'Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC) a lancé un plan quinquennal de 122 milliards de dollars pour augmenter sa production de pétrole brut, ce qui soutiendra à la fois les investissements et les exportations. Les autorités font également des efforts pour développer l'industrie du gaz naturel et les énergies propres. En novembre 2021, ADNOC a annoncé des investissements à hauteur de 6 milliards de dollars pour permettre le forage, afin de porter sa production de pétrole à 5 millions de barils par jour (m/j) d'ici 2030 et d'atteindre l'autosuffisance en gaz. Le secteur de la construction (9 % du PIB) devrait croître d'environ 3 % en 2022, soutenu par la poursuite du développement du réseau ferroviaire et des centrales solaires, après s'être effondré de 10 % en 2020 en raison de la forte baisse du tourisme et de la population expatriée. Le report de l'Expo 2020 a aidé le secteur de la construction en 2021, mais la réserve de projets pour les bâtiments commerciaux et résidentiels sera plus faible en 2022, car de nombreux projets ont été achevés. Néanmoins, des projets tels que Heart of Europe, le projet Hassyan IWP et l'expansion de Ruwais continueront à soutenir le secteur. Le processus de hausse des taux d’intérêts de la Fed poussera la banque centrale des EAU à augmenter ses taux pour maintenir l'ancrage de la monnaie. Toutefois, cela devrait avoir peu d'impact sur l'activité, même si la compétitivité des secteurs non pétroliers pourrait en pâtir.

L'excédent de la balance courante augmentera grâce à la hausse des prix du pétrole 

Les prix élevés du pétrole (20 % des exportations totales de marchandises) et la suppression du plafonnement de la production de pétrole par l'OPEP+ permettront aux exportations d'hydrocarbures d'augmenter d'environ 65 % en glissement annuel en 2022. En ce qui concerne les exportations non pétrolières, la croissance des principaux partenaires commerciaux, comme l'Arabie saoudite, les États-Unis, la Chine et l'Inde, entraînera une hausse de la demande de polymères, de produits chimiques, de bijoux, de réexportations d'or et de diamants, de soufre, de calcaire, de ciment, de verre, de métaux, de machines, etc. L'augmentation des revenus du tourisme grâce à l'Expo 2020 améliorera l'excédent commercial des services. Le niveau élevé de vaccination et la levée de toutes les restrictions de voyage pour les personnes vaccinées permettront au pays de bénéficier largement de l'afflux de touristes internationaux. Les nouveaux variants du COVID-19 restent un risque baissier pour ces perspectives, car elles pourraient entraîner une fermeture des frontières. En revanche, la balance des revenus secondaires devrait rester déficitaire en raison de la hausse des paiements de services et des envois de fonds des travailleurs étrangers. Les Émirats arabes unis continueront de bénéficier d'importants amortisseurs financiers. En février 2022, la banque centrale disposait de près de 130 milliards de dollars de réserves de change, soit l'équivalent de plus de cinq mois d'importations. En outre, on estime que la Fédération dispose d'environ 700 milliards USD d'actifs dans ses fonds souverains. Les prix élevés du pétrole vont également stimuler les recettes budgétaires, dont 50 % sont générées par les hydrocarbures. Parallèlement, la hausse de la consommation privée augmentera les recettes non liées aux hydrocarbures. Le gouvernement a récemment annoncé son intention d'augmenter les dépenses de 1,23 milliard de dirhams (335 millions USD) dans le budget 2022, tandis que les recettes devraient être supérieures de 375 millions de dirhams, ce qui se traduira par un fort excédent.

La stabilité politique sera maintenue, la concurrence régionale s'intensifiera

Les Émirats arabes unis devraient rester l'un des pays les plus stables sur le plan politique dans la région du Golfe. Ils continueront à entretenir des relations étroites avec les États-Unis. L'amélioration des relations avec Israël ouvrira la voie à de nouveaux investissements et à de nouvelles opportunités commerciales, notamment dans les secteurs du tourisme, des infrastructures et de la technologie. Les liens économiques entre les EAU et la Turquie se renforcent également, ce qui offrira de plus grandes possibilités, notamment en matière de commerce et d'investissement. La concurrence croissante avec l'Arabie saoudite peut être un défi économique, car certaines décisions saoudiennes (par exemple, pousser les multinationales à transférer leurs opérations en Arabie saoudite) menacent la position des Émirats arabes unis en tant que centre mondial et régional du transport maritime et du commerce. Toutefois, cette concurrence devrait rester sur le plan économique et ne pas affecter leur coopération politique. Une série de programmes d'une valeur de 150 milliards de dollars annoncés par les EAU en septembre 2021 pour diversifier leur économie en dehors du pétrole alimentera cette concurrence. Le maintien de la neutralité dans la guerre Russie-Ukraine a jusqu'à présent permis aux EAU de conserver intactes leurs relations commerciales et touristiques avec la Russie. Dans le cadre d'une politique d'équilibre des puissances régionales, le pays devrait également continuer à entretenir des relations plus étroites avec la Syrie afin de garder sous contrôle l'influence de l'Iran.

Dernière mise à jour : Juillet 2022

Paiement

Les modes de paiement les plus couramment utilisés aux Émirats arabes unis (EAU) sont les espèces, les cartes de crédit et de débit, les comptes ouverts, les lettres de crédit, les encaissements documentaires et les chèques.
Le chèque est le mode de paiement le plus largement utilisé dans le pays, en particulier pour les transactions commerciales. En effet, et contrairement aux opérations adossées à une lettre de crédit ou à tout autre type de garantie bancaire, l’émission de chèques n’entraîne aucuns frais. Un chèque constitue un titre de reconnaissance de dette fiable qui peut être reconnu par un tribunal. En outre, le droit criminel des EAU précise qu’un individu qui émet sciemment un chèque sans provision est passible d’une peine de prison.
Jusqu'en 2016, les chèques postdatés étaient considérés comme la meilleure protection contre les retards de paiement et étaient fréquemment utilisés aux Émirats arabes unis comme garantie, les chèques sans provision étant considérés comme une infraction pénale. La nouvelle loi est muette en ce qui concerne les chèques sans provision et stipule seulement à l'article 32 que toutes les poursuites et procédures judiciaires, ainsi que les mesures exécutoires sur les actifs du débiteur, sont suspendues dès qu'une décision est prise sur le principe d’un concordat préventif de faillite et jusqu'à sa ratification. Le concordat est défini à l'article 5 de la nouvelle loi comme une procédure visant à aider le débiteur à parvenir à un accord avec les créanciers suivant un concordat préventif de faillite sous le contrôle du tribunal, et avec l'aide d'un syndic à désigner conformément aux dispositions de la présente loi. Compte tenu de ce qui précède, toute réclamation ou poursuite judiciaire intentée contre le débiteur – qu'il s'agisse de chèques insuffisamment provisionnés ou d'un autre effet (ceci s'applique également aux poursuites criminelles relatives aux chèques insuffisamment provisionnés ou sans provision) – sera suspendue dès que le tribunal aura accepté la demande du débiteur pour le concordat préventif mentionné ci-dessus. Il est à noter que toute réclamation relative à un chèque non provisionné sera traitée de la même façon que toute autre réclamation sans sûreté qui pourrait être présentée contre le débiteur.
Les banques des EAU participent au réseau de la Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT) qui est utilisé pour le transfert d’argent entre banques, en particulier pour les virements bancaires internationaux.

Recouvrement des créances

Phase amiable

Tout recouvrement de créance commence par une approche amiable au cours de laquelle le débiteur reçoit une demande de remboursement, suivie par un appel téléphonique de la part du créancier ou d’une agence de recouvrement, dans l’objectif de parvenir à un accord de remboursement.

Procédure judiciaire

Les tribunaux des EAU comprennent :

• des tribunaux de première instance ;
• des cours d’appel ;
• la Cour suprême d’Abu Dhabi.

Chaque émirat possède un tribunal de première instance de compétence générale et composé d’un tribunal civil, d’un tribunal correctionnel et d’un tribunal de la charia. Les parties peuvent faire appel d’une décision de ce type de tribunal auprès de la cour d’appel en invoquant des points de fait ou de droit. Les parties peuvent ensuite interjeter appel auprès de la Cour suprême, mais uniquement en invoquant des points de droit. Le tribunal de la charia traite d’affaires civiles entre musulmans.

Procédure accélérée

Une injonction de payer s’obtient dans le cadre d’une procédure au titre de laquelle une partie demande au tribunal un jugement en référé à l’encontre d’un défendeur pour dette commerciale, mise en évidence par l’existence d’un instrument commercial, comme une lettre de change, un billet à ordre ou un chèque, valide mais impayé. Si le débiteur présente une défense, le litige doit passer par une procédure ordinaire devant le tribunal de première instance.

Procédure ordinaire

La procédure commence par le dépôt d’une plainte devant le tribunal compétent. Il convient de suivre les exigences de procédure et de fournir toute information concernant le débiteur et la créance due. Le tribunal émet une assignation à remettre au débiteur et comportant une date d’audience.
Une fois que le débiteur a répondu, le déroulement du procès est ajourné pour permettre au créancier de répondre. D’autres ajournements sont prévus pour donner le temps aux deux parties de déposer un mémorandum. Une fois que le tribunal estime que le dossier a été suffisamment plaidé, le juge délibère avant de rendre une décision. Toute la procédure s’appuie sur le dépôt de témoignages écrits soutenus par des preuves documentées. Le tribunal peut accorder des réparations sous la forme de mesures spécifiques et de dédommagements. Il n’est généralement pas possible d’obtenir une mesure injonctive et difficile d’obtenir une ordonnance de saisie. 

Exécution d’une décision de justice

Une décision devient exécutoire dès lors qu’elle est définitive. Si le débiteur ne se conforme pas à la décision du tribunal, le créancier peut demander que le tribunal ordonne des conditions d’application comme un ordre de saisie ou une peine de prison à l’encontre du défendeur.
Pour être applicable, une sentence étrangère doit être reconnue comme une décision prise par un tribunal national. En cas d’existence d’un accord bilatéral ou multilatéral dont les EAU et le pays concerné sont signataires, il s’agit d’une simple formalité. En l’absence d’un tel accord, il est nécessaire d’engager une procédure d’exequatur, conformément aux règles du droit privé international.
La dernière mise à jour de la loi aux EAU concerne les créances commerciales, qui peuvent désormais être déposées par le biais de poursuites pour injonction de payer si la créance financière est soumise à l'exécution d'un contrat commercial, ou si le détenteur du droit est un créancier avec un papier commercial et que la dette est reconnue.
Procédures et durée de l'ordonnance :

• Envoi d'un avis juridique notarié au débiteur.
• Notification de l'avis au débiteur avec un résultat positif.
• Cinq jours au minimum à compter de la date de réception de l'avis par le débiteur pour permettre à ce dernier de s'acquitter de ses obligations.
• Enregistrer l'ordre d'exécution au tribunal ou sur le système électronique du tribunal selon la compétence territoriale de chaque tribunal.
• La décision est rendue par le juge dans un délai de 3 jours ouvrables par acceptation ou rejet.
• En cas de délivrance de la décision en faveur du créancier, une demande de notification au débiteur doit être présentée.
• Le tribunal notifie le débiteur de la manière prescrite par la loi.
• Un délai d'appel de 15 jours à compter de la date de la décision est notifié si le débiteur va faire appel.
• La cour d'appel examinera la défense du débiteur si elle est valable ; la cour fixera une audience et invitera les deux parties à enquêter ; si la cour constate que la défense n'est pas valable, la cour rejettera directement l'appel.
• Si le débiteur n'a pas fait appel dans un délai de 15 jours à compter de la date à laquelle il a reçu l'avis de décision, l'exécution aura lieu.
• Durée de l'ensemble de la procédure environ : 90 à 120 jours.

Procédure d’insolvabilité

La version définitive de la nouvelle loi fédérale sur l’insolvabilité a été adoptée le 4 septembre 2016. Cette nouvelle loi propose trois nouvelles procédures d’insolvabilité.

Procédure de redressement financier

Il s’agit d’un processus extrajudiciaire privé de conciliation s’appliquant aux entités qui ne se trouvent pas encore formellement dans la zone d’insolvabilité. L’objectif est de parvenir à un règlement privé à l’amiable entre les parties. Un médiateur indépendant possédant une expertise dans le domaine des faillites est désigné par la commission pour une période pouvant aller jusqu’à quatre mois afin de superviser les discussions qui ont lieu entre le débiteur et ses créanciers.

Procédure de concordat préventif (PCP)

Un débiteur qui (a) connaît des difficultés financières mais n’est pas encore insolvable, ou (b) qui se trouve en état de surendettement ou de cessation de paiements depuis moins de 45 jours propose un compromis avec ses créanciers en dehors du cadre d’une procédure de faillite formelle. La PCP comprend un moratoire sur l’action des créanciers (y compris pour le recouvrement de créances garanties) et place le débiteur sous le contrôle d’un mandataire désigné par les experts de la Commission (l’organisme d’État chargé de superviser la procédure) pour une période d’observation initiale pouvant aller jusqu’à trois mois.
Le processus de PCP prévoit également la mise en œuvre d’autres mesures, comme la capacité à rehausser le niveau de priorité de financement du débiteur non dessaisi (debtor-in-possession, DIP), qui peut concerner des actifs garantis ou non garantis ou être prioritaire sur des titres existants, et les prévisions en découlant qui empêchent d’invoquer des provisions de rupture de contrat liées à l’insolvabilité, sous réserve que le débiteur remplisse ses obligations. Le débiteur dispose d’un délai pour proposer un plan à soumettre au vote des créanciers.

Faillite

La procédure comporte deux éléments distincts :

• un processus de sauvetage dans le cadre d’une procédure de faillite formelle, dont le fonctionnement est semblable à celui de la PCP (y compris un moratoire automatique et la capacité à augmenter le financement du DIP) ;
• une procédure formelle de liquidation judiciaire.

Mise à jour récente de la loi sur les faillites :

• Diverses modifications annoncées le 22 octobre 2020, mais qui n'ont pas encore été publiées au journal officiel.
• Changement clé - Nouveau concept : « Emergency Financial Crisis" (EFC), qui est définie comme : "Une situation générale qui affecte le commerce ou l'investissement dans le pays, telle qu'une pandémie, une catastrophe naturelle ou environnementale, une guerre, etc.»
• Nouvelles dispositions modifiant la loi sur les faillites pendant une EFC.
• Le Cabinet des EAU doit déterminer quand un EFC existe et qu’il il ne l'a pas encore fait. Il semblerait qu'une décision du cabinet des EAU soit nécessaire avant que les parties puissent se prévaloir des nouvelles dispositions ;
  • Les débiteurs ne sont pas tenus de déposer leur bilan s'ils n'ont pas payé leurs dettes dans les 30 jours dus au EFC ;
  • Les débiteurs peuvent toujours déposer leur bilan pendant le CEF et le tribunal peut décider de ne pas nommer de syndic dans la procédure si le débiteur prouve que la perturbation de son activité a été causée par le CEF ;
  • Les créditeurs ne peuvent pas lancer de procédure car le tribunal n'acceptera pas de demandes de faillite à l'encontre d'un débiteur pendant la durée du CEF.

Règlement avec les créanciers (ne s'applique qu'aux dépôts du débiteur) :

• Si la faillite est acceptée par le tribunal, le débiteur peut demander un délai de 40 jours ouvrables pour négocier un règlement avec ses créanciers. Si elle est approuvée par le tribunal, elle est publiée et comprend une invitation aux créanciers à négocier un règlement dans les 20 jours ouvrables ;
• Le délai de règlement offert aux créanciers ne doit pas dépasser 12 mois ;
• Si un accord est conclu avec des créanciers représentant les 2/3 de la dette, il s'impose à tous les créanciers (même ceux qui n'ont pas participé) ;
• Les négociations de règlement doivent être menées par écrit et approuvées par le tribunal.

Procédures de faillite existantes

• Les procédures de faillite engagées avant la déclaration d'un EFC se poursuivront, bien que le tribunal puisse doubler les délais fixés par la loi sur les faillites.

Responsabilité des directeurs

• Au cours d'un EFC, les administrateurs peuvent payer les salaires impayés des employés (à l'exclusion des augmentations de salaire et autres paiements conditionnels), sans encourir aucune responsabilité.

Nouvel argent

• Le débiteur peut obtenir un nouveau financement (garanti et non garanti) au cours d'un EFC avec l'approbation du tribunal. Ce financement aura la priorité sur les dettes existantes.

Autres changements - suspension des procédures judiciaires

• Les amendements prévoient une date de fin de la suspension des procédures judiciaires qui n'existaient pas auparavant en vertu des articles 32 et 162 de la loi sur les faillites.
• Les procédures sont suspendues jusqu'à (i) la ratification du plan de restructuration ; ou (ii) l'expiration d'un délai de dix mois à compter de la date de début de la faillite / du concordat préventif.
• Le tribunal peut prolonger cette période de quatre mois supplémentaires.
• Les créanciers garantis peuvent demander à la Cour de leur accorder une exception à la suspension de la procédure afin qu'ils puissent faire valoir leurs droits.